隆華節(jié)能：新材料業(yè)務(wù)布局收益見成效

　　證券時報網(wǎng)09月21日訊

　　事件： 2017 年 1-6 月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 4.61 億元，同比增長 8.11%； 歸母凈利2465.09 萬元，同比增長 33.80%。

　　投資要點

　　新材料環(huán)保業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動，助推公司業(yè)績快速增長。 公司聚焦新材料板塊的發(fā)展，業(yè)績快速增長，凈利潤同比增長 35.61%， 并大力布局軍民融合新材料領(lǐng)域；環(huán)保水處理板塊項目進展良好，傳統(tǒng)傳熱節(jié)能業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定，致使公司扣非后的歸母凈利為1901.35 萬元，同比增長 110.09%，顯示出公司良好的發(fā)展勢頭。

　　聚焦新材料板塊主營業(yè)務(wù)，進一步鞏固國內(nèi)高端顯示面板行業(yè)優(yōu)勢地位。 報告期內(nèi)，新材料板塊實現(xiàn)營業(yè)收入 6,763.54 萬元，同比增長 77.92%，實現(xiàn)凈利潤 1,000.54萬元，同比增長 35.61%。 公司布局新材料板塊已有較好成效。 新材料板塊主要子公司四豐電子的鉬靶材和廣西晶聯(lián)光電的 ITO 靶材出貨量持續(xù)提升，帶動靶材業(yè)務(wù)較快速度增長。四豐電子鉬靶材出貨量大幅提升， 比去年同期增長 60%以上；寬幅鉬靶實現(xiàn)量產(chǎn)、銷售， 產(chǎn)品性能和質(zhì)量可穩(wěn)定達到或超過國外進口同類產(chǎn)品。 廣西晶聯(lián)光電全面提升 ITO 靶材品質(zhì)，提升生產(chǎn)效率， 并將產(chǎn)能由年初的 30 噸/年的基礎(chǔ)上快速擴充至 60 噸/年，各類新材料已進入測試階段，未來銷量有望穩(wěn)步推進。

　　環(huán)保水處理業(yè)務(wù)重點項目整體運行情況良好。 報告期內(nèi)， 受產(chǎn)能過剩的影響， 環(huán)保水處理板塊實現(xiàn)營業(yè)收入 1.8 億元， 同比減少 2.03%， 實現(xiàn)凈利潤 2,037.97 萬元，同比增長 5.3%。 重點項目河北涉縣項目上半年已完成土建進度 42%，新疆昌吉供水項目土建主體工程已基本完成，并已進入設(shè)備安裝階段。

　　加大對軍民融合新材料的布局。 隨著近年來國家軍民融合戰(zhàn)略方針的加速推進，促進軍工產(chǎn)業(yè)升級。面對大好的發(fā)展機會，公司逐步布局軍工產(chǎn)業(yè)。 2017 年 2 月，公司完成對湖南兆恒材料科技有限公司的控股收購， 取得兆恒科技 52.99%的股權(quán)， 兆恒科技成為公司控股子公司。 報告期內(nèi)，公司與咸寧海威復(fù)合材料制品有限公司股東簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，收購其 66.69%股權(quán)， 咸寧海威是國內(nèi)領(lǐng)先的船用復(fù)合材料制造商。 目前公司已獲得國家國防科技工業(yè)局關(guān)于收購咸寧海威的批復(fù)。 未來，公司還將在軍工領(lǐng)域圍繞軍工材料為中心，布局一系列新的業(yè)務(wù)。

　　風險提示： 新材料銷量與環(huán)保項目進展不及預(yù)期，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑。

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